呼家楼：9.13 复盘策略（明天怎么做？）



周四触发了今年第二次地量之后，周五菜市场增量3248亿，一天之内完出现了放量调整和拉升两个动作。

对比7月下旬频繁出现的下影线来看，市场在周五低点附近大概率会形成强力支撑。


时间节点分析，市场已经连续调整了约两周的交易日，算是对美联储加息预期的提前计价交易，即使真的加息了，出现的低点算是靴子落地，反而是看机会。

同时，周五菜市场低开回调，更多是因为外因所致，打破了此前它横盘窄幅震荡结构，外因消化后图形结构本身也有着向上的修复需求。

所以，综合来看，对于下周的菜市场环境，可以相对乐观一些。

需要注意的细节：

周五的回升，主要受益于大科技方向的午后走强，说明菜市场的图形结构和大科技仍旧高度关联。

那么如果大家在科技方向的，近期也就不用想着切换到别的方向了，最多也就是盘中做做差价。

周五晚上，美国8月通胀数据揭晓：CPI同比涨3.4%，和市场预期的差不多；核心CPI环比0.3%，稍微热了一点。

数据一公布，9月加息的押注直接飙到近九成。听起来吓人？

其实不用紧张——市场早就把加息这事消化了，预期之内的事，落地就不算坏消息。

美股的反应最真实：三大指数集体收红，道指、纳指涨幅都接近1%，标普也涨了0.86%，大型科技股普涨，周四晚上砸下去的坑，一夜之间基本填平。


上周五的恐慌急跌，达到短期冰点，短线调整基本到位。
这个周末，消息面把助攻全送来了：CPI靴子落地，美股大涨收回失地，科技利好堆积。
外围的压制解除了，内部的恐慌出清了，下周的修复行情，值得期待！

情绪指数连续3个交易日分歧调整，以4个交易日为调整周期参考的话，下周二前情绪或将出现回暖信号。

🌹下面再看看题材：

一、词元
词元，官方定名，就是AI处理信息的最小计费单位，相当于AI时代的"流量"。
中国电信研究院的报告给了的数据：我国日均词元调用量，2024年初才1000亿，2025年底冲到100万亿，2026年3月已经突破140万亿——两年，涨超一千倍。预计2026年全年消耗10亿亿，到2030年超过3500亿亿。
为什么突然爆量？
因为AI产业的重心，从"拼模型训练"切到了"智能体落地工作"。
智能体7×24小时自动跑任务，词元消耗从零散提问变成了流水线式的持续消费。
结构性的变化更关键：预计2029年推理算力占整体算力的80%，远超训练算力；未来2-3年国内算力需求年均增长接近10倍；2026年头部科技企业AI资本开支接近6000亿元，占全社会总投资超10%。
另外，广东出了全国首个省级词元专项政策，重庆9月10日发布词元经济行动计划征求意见稿，运营商已经推出全国试商用的词元套餐。
产业链很清晰：上游算力硬件（AI芯片、服务器、液冷、光模块），中游智算中心和算力租赁，下游国产大模型和行业应用。
下周观察该方向的承接力度！
二、AI 科技
科技方向周五下午带着指数上行，并且伴随着资金增量入场信号，CPO，PCB，MLCC资金流入居前。

放在平时科技的波动，并不会过于在意，但周五的盘面主要还是大科技给带动上来的。传递出来的信号是：如果市场图形要继续进攻的话，大科技仍旧是绕不开的载体。

AI硬件科技，有四大分支核心分别是：影响半导体板块的核心寒王，影响存储板块的核心长鑫，影响CPO板块的核心中际，影响PCB板块的核心东山。

那么如何判断大科技环境整体都变好呢？建议观察四大分支核心的表现，什么时候它们企稳且连续放量上行了，那么大科技的整体环境也就好起来了。

目前来看，海外链的CPO和PCB方向，暂时出现了企稳信号，后续需要观察的是能否持续放量上行，从而进一步判断大科技方向的介入时机。


周末，关于AI科技也有相关消息发酵，但结合目前菜市场内的整体环境，仍旧是成交量不足，对于科技方向，建议还是从题材角度的思路出发。

题材角度的思路，建议寻找情绪前排核心品种的机会，或者近期成交量活跃的品种，而非整个大科技板块的机会。
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