满屏悲观，但光芯片、PCB、光纤已经悄悄摸到新高了这周刷帖子，满屏都是对科技的悲观和嘲笑。但复一下盘，会发现一件挺有意思的事——光芯片、PCB、光纤里，好多个股已经接近新高，有几个甚至创出新高了。大光这周也很强。为什么会出现这种背离？AI算力当前仍处于供给约束、需求增长的阶段。这个阶段的特点就是：市场情绪容易被短期波动带着走，但产业逻辑没变，资金就会往上游卡脖子的环节去。光芯片、光纤这些方向，供给端扩产周期长，需求端又持续往上走，价格弹性比整机大得多。量能萎缩到2万亿以下，反而让结构更清晰了。钱少了，资金就不可能撒网，只能往确定性最强的地方去。液冷、光芯片、PCB这些有订单、有产能、有业绩预期的方向，反而更容易走出独立行情。下周关注什么？一是英伟达高盛大会的表态，直接决定AI硬件情绪。二是美联储议息，加息落地与否会影响整体风险偏好。三是量能能否回到2万亿以上，决定行情是结构性还是全面性。别被满屏的悲观带跑了。市场悄悄给出答案的时候，往往大多数人都没注意到。好好过周末，好好陪家人。下周再战。👊