【个股速览｜有研新材 600206】📌主业：央企半导体靶材；12英寸钴/铜锰/钽靶实现批量供货；正在剥离稀土、红外业务，聚焦靶材主业。📊中报：营收61.58亿(+50.35%)，归母净利1.83亿(+40.89%)；扣非+16.98%，经营现金流‑9.5亿，应收存货攀升，盈利质量偏弱。✨催化：HBM、Chiplet拉动高端靶材需求；大额扩产大尺寸靶材；资产剥离后报表更加聚焦。⚠️风险：现金流、回款压力；半导体周期波动；高端产品认证进度不及预期；估值偏高。小结：技术国产替代逻辑硬，但财报质量是核心矛盾，重点盯现金流改善。不构成投资建议。