最近网红铁头哥重仓腾讯控股遭遇市值大幅回撤，他说10月时间亏了4000多万，港股近年表现弱于A股，核心症结之一在于港交所市场化发行机制下新股供给过多，持续分流本就稀缺的场内资金，场外资金观望不敢入场，即便整体估值偏低也难以吸引增量，陷入资金萎缩的负向循环。A股同样面临增量资金不足的困境，难以走出全面牛市。

2021年后A股股票供给持续扩容，市场只能走结构性抱团行情。不少科技股被炒至百倍甚至两百倍市盈率，估值严重透支，叠加大股东大额减持压力，极易出现A字杀，长期持续价值回归。大量老股民因此转向低估值高股息品种，市场资金两极分化，如果增量资金持续缺位， 股会逐步向港股的市场特征靠拢也是迟早的事~！