价值投资日志 现在 $MU 到 $SN­DK 都已经涨了很多，但有一点没变：内存还是缺。股价会涨会跌，市场情绪也会一会儿乐观、一会儿恐慌，但产业里的真实供需没那么快变化。现在看到的情况甚至可能比市场想得更紧。韩国日本湾湾的厂商分销商都在说，内存需求明显高于供应，年底价格还在涨；同时，AI资本开支可能还没完全算进更多新增项目。更重要的是，三星、SK海力士这些公司现在已经能看到2030、2031年的长期订单。以前存储最怕“今天缺货，明天扩产，后天过剩”。现在因为长约、预付款、提前锁产能，厂商知道未来几年客户要多少货，扩产也会更谨慎。所以这轮周期可能不像以前那么容易突然崩掉。当然，股价涨多了照样会跌，我的一些仓位涨了几倍以上，中间出现20%、30%的回撤都不奇怪。