美股这波拉升，典型的“利空落地”交易逻辑在发力。

CPI数据公布后，9月加息概率虽然飙到近90%，但市场反而集体高开高走。因为此前连续四个交易日的下跌，已经把恐慌预期提前消化了。当不确定性变成“明牌”，资金自然开始回补前期过度悲观的头寸。

科技股的基本面也托住了情绪，甲骨文等大厂云业务和AI营收超预期，带动半导体、光通信板块走强。这种反弹更多是短期交易情绪的修复，不代表通胀压力解除。在美债利率高位震荡的背景下，A股科技方向更该看清谁手里有实打实的订单，而不是被外围的波动带着乱跑。