最近刷到不少关于AI行业盈利泡沫的讨论，高志凯最新把美国AI泡沫破裂的预判时间直接缩到了十个月内，这已经是他今年第三次收紧预警窗口了。
很多人盯着具体崩盘时间吵，却没意识到一直硬撑的泡沫比直接崩了危害大得多。这波根本不是技术泡沫，是纯纯的估值通胀，资本市场直接把未来几十年的增长空间提前透支完了，巨头市值早就和实际盈利能力脱了钩。
惠誉之前的压力测试更狠，极端场景下美股半年能暴跌35%，全球增速直接跌破1%。现在美国四大科技巨头今年合计资本支出都超7000亿美元，AI投资单季对GDP增长贡献率就到1.4个百分点，美股总市值占GDP比重冲到200%战后新高，美国家庭30%以上财富都绑在股市上。
更搞笑的是头部企业还在互相买算力、买服务堆营收，根本不是来自终端用户的真实消费，全是内部空转的虚火。现在整个行业投入产出比早就失衡，谁都不敢先停烧钱，一停就等于直接退出赛道，这局套得太深了。不少中小AI创业公司更是被绑上了“烧钱竞速”的战车，拿着PPT融来的钱全砸进算力坑，连个能落地的付费场景都没摸清楚，全靠下一轮融资续命。
普通求职者也被裹进了这场虚热里，随便沾点AI概念的岗位开价虚高，HR招进来才发现，不少项目根本跑不通，没等试用期结束团队就直接裁撤，最后剩下一堆烂尾项目没人接。
其实泡沫破未必是坏事，挤掉虚火反而能让真正能解决实际问题的AI应用冒头，总比全行业围着资本空转，最后把风险传导到普通股民、打工人身上要强得多。大家觉得AI这波虚热，最后会怎么落地？AI行业