油价，杀疯了。
 
9月11日24时，国内成品油迎来年内第12次上调，92号汽油每升再涨约0.35元，加满一箱多花17.5元。而这轮暴涨的导火索，指向红海对岸的一场突袭，胡塞武装用导弹和无人机，把沙特阿美多座能源设施打停了。
 
谁在借战火收割？往下看。
 
9月8日，也门胡塞武装发表声明，称过去3天沙特方面对也门多省发动121次空袭，该武装随后实施大规模军事行动，使用数十枚弹道导弹和无人机袭击沙特阿美位于艾卜哈、奈季兰等地的设施。
 
沙特主导的多国联军同日确认，袭击造成73名平民受伤，沙特能源部证实南部多处能源设施起火，部分设施暂时中断运营。这不是一次孤立的军事摩擦，而是也门战火向沙特纵深地带的猛烈外溢。
 
我认为，真正值得警惕的是这场冲突对全球能源供应链的冲击烈度。
 
布伦特原油9月9日盘中一举冲破100美元/桶，自9月初以来累计飙升超过10%。市场不是没经历过中东动荡，但这次不一样，胡塞武装48小时内三次突袭沙特炼厂，宣布纵深打击，战火从海上蔓延到了陆地核心设施。
 
国内油价的反应是滞后的，但方向很确定。
 
按照现行成品油定价机制，国内油价以10个工作日为一个调价周期，紧盯布伦特、迪拜、米纳斯三地原油现货价格，按4∶3∶3权重加权计算。这套机制决定了国际油价的暴涨会在一到两周后传导到国内加油站。
 
本轮调价周期内，参考原油均价达到96.50美元/桶，较上一周期上调7.03%。0.35元/升的上调幅度看似不大，但叠加年内前11次上调，2026年的调价格局已变成“十二涨五跌一搁浅”。
 
一箱油多花17.5元，一个月加四次就是70元，这笔账老百姓算得清楚。
 
这轮油价暴涨的底层逻辑比表面复杂得多。
 
美伊在霍尔木兹海峡的军事对抗已从代理人摩擦升级为直接打击石油设施，美军对伊朗油轮发动多轮袭击，伊朗革命卫队则宣称打击美国军舰和违规船只。胡塞武装对沙特的袭击几乎同步发生，两条战线同时收缩全球原油供给弹性。
 
谁在借战火收割？我认为答案不复杂。
 
上游开采企业是油价暴涨的最大赢家，油价每上行10美元/桶，对应龙头企业净利润就是百亿级增量。油运板块同样赚得盆满钵满，航道受阻、航线拉长，油轮日租金直接跳涨。资本市场的油气板块早已闻风而动，A股油气开采和国际油运板块在9月9日领涨两市。
 
真正被收割的是下游行业和普通消费者，航空、物流、基础化工等“耗油大户”集体承压，成本无法完全转嫁，利润被持续挤压。国内消费者面对的是加油站跳动的数字，而国际原油市场的每一轮地缘溢价，最终都会变成普通人出行成本的上涨。
 
更值得深思的是，地缘风险溢价能否退潮，主动权根本不在我们手里。
 
分析人士指出，若美伊冲突进一步升级或霍尔木兹海峡通航再度受阻，油价或继续冲高；若局势缓和，地缘风险溢价则可能快速回落。高盛已将2026年底油价预测从80美元/桶上调至90美元，并警告若航运袭击持续升级，布伦特原油可能攀升至120美元以上。
 
这意味着国内油价的下行空间极为有限，而上行风险却始终悬在头顶。
 
因此我认为，当前最紧迫的问题不是讨论油价会不会降，而是必须正视一个现实：在能源安全问题上，被动承接国际市场的价格波动，本身就是一种系统性风险。每一次中东的导弹升空，都会变成中国车主油箱里多掏的钞票。
 
新华社9月10日的报道指出，此轮也门冲突始于7月中旬，胡塞武装与沙特之间持续4年多的相对平静局面被打破，进入9月冲突在多条战线升级，也门局势出现重大升级。
 
战火复燃的根本原因在于2022年停火协议未能解决也门内部矛盾，而美国与伊朗战事的叠加效应，让这个中东“放大器”加速运转。
 
说到底，油价杀疯了的背后，是一场我们无法置身事外的地缘博弈。
 
导弹落在沙特阿美的设施上，涨价发生在中国的加油站里，这中间的传导链条清晰而冷酷。年内第12次上调不是终点，只要中东的火药桶还在冒烟，每一次调价窗口都可能成为新的“杀疯了”时刻。胡塞突袭沙特 油价暴涨背后的能源战