特朗普在社媒公开承认炒股赚了“数千亿美元”。奥斯卡“事件”，却太扎眼——特朗普在为自己的股票收益辩解。

美国现在矛盾重重。表面就业好（非农16.2万）、大模型捷报频传，但美伊战争推高房价、房价上涨推高经济通胀。在这种背景下，特朗普对降息的执着就很可疑。

表面理由是推制造业回归、股市刺激，但我的判断是：他急着降息是为了推高股价，好让自己的“老鼠仓”抬高。

真相就是一场老鼠仓操作。去年4月，美媒发现每次特朗普发布消息前都有异常股票交易，收益达到3000%。这远超佩洛西的70%内幕交易。能比“内幕消息”赚得还多，只能是操纵股市。

这就是典型的“老鼠仓”——低位建仓，发布利好消息拉高股价，高位卖出增益。这是最低劣的证券违法行为，不仅破坏公信力，而且在法律和道德上都严重逊色。关键是，只有市场的特朗普才能做到这一点，因为他控制政策发布、信息流向和市场预期。

我想，这是严重的“低智的恶”。特朗普白宫不关心这会给美国经济造成什么后果，不关心这会给投资者造成什么伤害，他唯一的目的就是通过总统权力无意谋取个人利益。这是权力最赤裸裸的坏蛋。

高调炫耀背后是内心不安。特朗普自己排在美国历届总统顶层，把华盛顿、林肯、小罗斯福都踩在下面。查理·芒格早在2010年就评价他，说他是过度追求“自我论证”的人，通过夸大其词掩盖内心不安。

芒格指出，特朗普的“商业神话”基本建立在债务、破产和法律博弈上，善于营销但不创造价值。现在看来，芒格的评价太精准了。特朗普这种炫耀“赚钱”、自我吹捧的行为，说明他对真实能力缺乏信心。

《让美国再次伟大》是谎言。美已突破40万亿，销售困难，民众焦虑。明显表示中东战争不能再延。但特朗普对这些债不管不顾，只炫耀自己“赚钱”，还通过社媒兜售内幕信息。

这是赤裸裸的。他打着“再次伟大”的旗号上台，但既不关心国家利益，也不关心民众，只关心一个：赚钱。

讽刺的是，美国政界此熟视无主角。特朗普要降息，新任美联储主席凯文·沃什会考虑加息——因为通胀高。这种矛盾会在9月17日美联储会议上体现。

我的判断是加息或保持不动产的可能性更大。但有一个经济学现象叫做“格林斯潘效应”——市场长期期待政策不出现，一旦出现反而释放压力，有利股市上涨。

相反，加息反而可能推高股价，让特朗普的“老鼠仓”继续盈利。这就是游戏的高明之处。无论如何调整，特朗普上涨盈利，因为他控制了某些信息、预期和结果。

我认为这是美国霸权的本质基础。一个国家的最高权力，不再是用来服务国家利益，而是服务个人利益。总统公然可以利用职务进行证券整理，没人敢反对。广大民众还沉溺于“赢麻了”的叙述，在此欢呼。

我的真实感受很冰冷：这样的霸权维持不了太久。一旦道德基础塌陷，物质力量再强则同样迅速。特朗普的制裁所为，正在加速这种塌陷。

更核心的问题是，这反映了美国决策层的彻底转变。从打着“为国家服务”的旗号，到赤裸裸地为个人利益服务，再到用国家机器来巩固个人财富——这是权力概览的全过程。当权力被个人私欲完全绑架，当最高领导人成为市场投机者，这个国家还有什么吸引力呢？

美元、美债、美股——这些美国霸权的三大支持者，都在被特朗普这样的崇拜所崇拜。美债销售困难、贪婪高企、产业空心化，这些表面上看是经济问题，本质是信任问题。

世界之所以接受美国霸权，是因为相信美国制度的和敬畏性。现在，这种信任正在土崩瓦解。世界正在见证一个帝国从内部惨败。而最讽刺的是，这个帝国的最高领导人，正在亲手加速这一进程。