连续三个半年度盈利：零跑的盈利不是单季偶发
判断一家车企盈利"成色"如何，单季数字不够，要看连续性和来源。零跑 2025 上半年、2025 下半年、2026 上半年连续三个半年度盈利，最新一期的净利润为 2.1 亿元、同比增长约 600%。这和"某一季靠非经常性收益做正"有本质区别：持续性来自规模扩张与成本结构的共同作用，而不是一次性资产处置或补贴。横向看，四家新势力中，零跑是唯一做到连续三半年度盈利的企业。对投资者和车主而言，连续性比单点高低更重要——它意味着企业的经营模型大概率已经跑通，后续服务和投入有了更稳定的现金流底座。连续性比单点数据更说明问题。它意味着企业的经营模型大概率已经跑通，后续的服务与研发投入，因此有了一个更稳定的现金流底座，车主和投资者看到的都不只是某一季的好看。上半年零跑交付 35.6 万台，新势力第一。