日元这个提款机，要变成收割机了，连贝莱德都开始算账了
日本过去长期零利率，日本人拿着大量钱跑到海外（尤其是买美债）赚更高利息；现在日本开始加息（利率重置），这个影响不只是日本国内，会传导到全世界。

几十年日本利率极低，本国存钱、买债券几乎没收益。日本资金就大量出海买海外资产，手里持有大约1.1万亿美元美国国债，是美债非常重要的买家。
日本一旦加息，日本国内债券收益变高，日本机构就会把在海外的资金撤回日本本土，卖掉美债回家投资。

贝莱德算了一笔账：只要日本投资者把海外资金里的5%撤回日本，就是550亿美元，这个规模差不多等于去年海外投资者新增买入美债总量的1/4。少量资金回流，就能对美债市场造成明显冲击。

过去大家看全球利率，只盯着美联储；现在市场必须额外重视日本央行政策。日本货币政策不再是“只影响日本”，变成全球宏观重要变量。如果大量的加息，很可能会成为继美元之后又一个收割货币。