海天味业9月7日再度双线出击，A、H股同步回购。

公司在上海证券交易所回购A股75.03万股，耗资2562.43万元，回购区间33.93元-34.28元/股，该部分股份拟持作库存股，用于注销及减少注册资本或员工持股计划、股权激励。同日于香港联交所回购H股28.61万股，耗资808.17万港元，回购区间28.12港元-28.38港元/股，H股部分直接注销。

两个市场，两种处理方式，透露出不同的资本意图。

A股回购用于库存股，为后续注销或股权激励留有余地；H股则直接注销，正面增厚每股收益。公司自9月1日起已连续多日实施回购，截至9月7日，H股累计回购243.86万股，占授权通过日已发行H股的0.8374%，累计耗资超6000万港元。

账面现金充裕是敢在两地同时出手的底气。 上半年营收161.46亿元同比增长6.01%，净利润41.90亿元增长7.13%，ROE稳定在15%以上。酱油、蚝油等主业毛利率维持高位，经营现金流持续改善。当一家调味品龙头在A股库存、H股注销两个方向上同时发力，核心逻辑不是“护盘”，而是把股东回报从口号变成实实在在的股本缩减。