浩海投研：根据宇树科技公布，公司的人形机器人收入中73%来自高校、实验室以及AI研发机构，只有17.39%用于商业消费。科研教育体量非常有限，并非市场化持续复购的需求。在友商们纷纷涌入物流、仓储和分炼等去实际干活的时候，宇树的机器人还在实验室里被研究，业绩自然跟不上。2026年上半年，宇树销售费用高达1.64亿元，甚至超过研发费用，较上年同期更是增长1.2亿元。人形机器人宇树科技财经知识分享官财经股票投资达人说a股