卢麒元一针见血：最可怕的不是外敌，是自己人挥锤子把家底砸进地心，再笑脸请美元资本进来抄底。

一个在体制内待过、在市场里滚过、在海外看过的人，说这种话，不是情绪宣泄，是拿四十年的经验在敲钟。

他说过另一组数字，更让人后背发凉：中国是全球唯一没有开征离境税的国家，资本外流几乎畅通无阻。

他估算中国离岸投资存量超过4万亿美元，其中西方资本至少占了一半。

四万亿美元是什么概念？2025年全年中国GDP也就一百三十多万亿人民币，四万亿美元折合近三十万亿人民币，相当于GDP的五分之一还多。

这笔钱怎么出去的、通过什么渠道出去的、谁帮着打开的通道，卢麒元没说透，但“拔门栓”三个字已经把话说到位了。

门栓拔了，外面的人自然就进来了。

2026年开年，外资加仓中国的速度肉眼可见地在加快。

晨星数据显示，今年1月摩根资产管理旗下的摩根中国基金，对阿里巴巴、腾讯控股、中国平安、拼多多、招商银行、网易等标的全部加仓100%，对美团的加仓幅度更是达到了1022%。

外资进来投资，按理说是好事，说明人家看好中国经济。但卢麒元担心的从来不是正常投资，他担心的是“抄底”那两个字。

什么叫抄底？就是资产被砸到地板价了，有人拿着美元进来一把搂走。那资产为什么会被砸到地板价？因为“自己人挥锤子把家底砸进地心”了。

看看最近这些案例，就知道“挥锤子”的人不少。

2026年6月29日，苏宁国际以200万元对价，把客优仕（中国）控股有限公司100%股权转让了出去。

这家公司是什么来头？它旗下是家乐福中国业务。2019年苏宁可是花了48亿元收购家乐福中国80%股权。

七年时间，48亿买进来的东西，200万卖出去了。

这还不算完，同一批交易里，荷兰家乐福以1元对价出售了宁波、杭州、株洲、沈阳四家家乐福子公司100%股权，四家公司打包卖了4块钱。

48亿进来的，4块钱出去，这锤子抡得够狠的。

还有湖南祁东县原文化馆地块，被指遭低价“贱卖”，6月29日当地自然资源局被迫终止交易，纪委介入调查。

地方国资也在加速撤退，青岛经控私募基金75%股权预挂牌转让，西海岸国资拟全面退出。

青岛华通集团挂牌转让KW德国100%股权。国资在卖，民企在甩，接盘的人是谁，账面上看不全，但卢麒元那句话点透了，“笑脸请美元资本进来抄底”。

外资也确实在买。

2026年上半年，韩国STI株式会社在广州布局功率半导体智造基地，英资麦格威在苏州建设高端电子产品与汽车标签研发生产基地，美国联合矿产在佛山竞得产业用地，德国科思创在珠海投产新的热塑性聚氨酯生产基地。

这些项目看着光鲜，但背后有一个问题绕不开：交易价格是否公允？资产估值是否合理？有没有人故意把价格做低，方便外资进场？

卢麒元担心的“资本积累率下滑”正在变成现实。

从楼市和股市套现的资本，没有有效导入生产性投资，而是换了条路往外跑或者等着被抄底。

他说过一句话：“没有税改，就无法产生十年长期牛市。”

这话背后的逻辑是：如果你的财税制度留不住资本、管不住资本，那资本要么跑、要么等着被人捡便宜，永远不可能踏踏实实留在国内搞建设。

说到底，“内贼”这两个字，卢麒元没用错。

不是所有卖资产的人都是内贼，但那些明知道资产被低估、明知道交易对手是谁、明知道后果是什么，还要把门栓拔了把人放进来的人，他们心里清楚自己在干什么。

便宜了谁？便宜了拿着美元在外面等了很久的人。伤害了谁？伤害了每一个靠劳动吃饭的普通人。

家底被抄走了，就业岗位不会增加，税收不会增加，老百姓的日子不会变好。这笔账，明眼人都看得懂。

卢麒元在2026年出版的新书《重回凯恩斯：〈通论〉精讲》里，用平实的语言把经济学原理掰开揉碎讲给普通人听。

他写这本书的目的很简单，让更多人看懂经济是怎么运转的，看懂钱是怎么流的，看懂谁在掏空家底。一个人把四十年经验写成书，不是为了吓唬谁，是希望有人能听懂钟声。

门栓被人拔了，得有人把它插回去。资产被人砸了，得有人把锤子夺下来。卢麒元把话说到这个份上，剩下的，就看听的人怎么做了。