$迈威尔科技(MRVL)$迈威尔业绩超预期，调高了27-28财年的经营指引，然而股价依然大跌，原因是近期官宣谷歌合作后，股价涨幅明显，迈威尔并未给出类似英伟达的超级指引，资金选择兑现。由于谷歌的订单2028年开始导入但量比较小，从2029年开始放量，所以2029年以后的指引对估值模型非常重要，公司将在10月初的投资者日公布。回到基本面，迈威尔的光子业务迎来未来多年的快速增长期，目前只是初期，迈威尔布局了光互联所有环节，是吃掉整个光互联最大红利的公司之一，这也是吸引英伟达和谷歌入股的原因。而迈威尔的定制化asic芯片业务，是一个可以支撑万亿市值的大赛道，它跟博通的asic业务差距会逐渐减小，这两大业务，迈威尔均处于行业价值快速膨胀的的早期，空间是巨大的，再加上确定性，迈威尔的估值是比较高的。美股的成熟之处是它不像a股主要看次年的eps去定价，它会导入更长年份的盈利预期作为定价基础。所以美股很多亏损期公司，包括一些创新药公司，市值看上去比较夸张。对于短期交易者，近期迈威尔股价波动比较大，会有很多高抛低吸的机会，对于中长期，我觉得迈威尔依然是赔率和概率都很好的ai基建核心标的。