隔夜海外市场全线回暖。美股三大指数集体收涨，道指+1.18%，纳指+1.4%，标普500+1.06%。盘面多点开花：加密货币概念股爆发，Strategy涨超17%、Circle涨超16%；黄金矿业股走强；特斯拉涨超5%，SpaceX、甲骨文涨幅均突破5%。大宗商品同步上行，现货黄金大涨2.07%，白银上涨2.56%；比特币重回8万美元上方，24小时涨幅超4%；WTI原油小幅收涨0.32%。行情背后两个核心变量。美联储沃勒表态，9月是否加息高度取决于8月CPI数据，加息概率预期由63%回落至60%，政策态度明显软化，货币收紧的预期边际缓和。另一边，特朗普直言股市将会上涨，隔夜市场应声走强，不得不感叹这超强的盘面画线能力。接下来两个关键变量值得紧盯：一是非农数据，如果不及预期，9月暂停加息的可能性上升；二是中东局势，倘若美国结束对伊朗打击，油价大概率回落，风险资产有望获得进一步支撑。外部扰动反复，但货币预期一旦转向，市场反弹的动力不容小觑。