新一轮油价上涨行情已经开启。周末中东局势再度急转直下，美国与伊朗重启相互打击，在短暂停战一个月之后，地区冲突再度升级。霍尔木兹海峡航运遭遇扰动，过往油轮接连受到袭击，航道通行风险大幅抬升。地缘风险之下，油价上行趋势已经确立。按照当前局势推演，国际油价有望再度向100美元关口发起冲击。能源价格走高，会直接推升欧美通胀压力，通胀反弹几乎成为大概率事件。对于全球股市、债市以及贵金属市场来说，这无疑是一大利空，全球资本市场又要面对地缘带来的不确定性冲击。