上周五晚上黄金价格暴跌，跌幅超过3%，收报4454.23美元/盎司‌，盘中最低触及4445.50美元，创下8月20日以来的新低。‌一举扭转了过去一周黄金价格快速上涨态势。

很多人把金银价格暴跌，归咎于美联储主席的讲话，暗示即将加息。

8月28日晚10点，美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上的鹰派讲话‌，他表态若通胀未明确向2%目标回落，加息仍在考虑范围内。这直接让市场对美联储9月加息的预期概率从讲话前约36%飙升至58%左右，美元走强、美债收益率上行，黄金作为无息资产承压跳水。‌

刚刚，黄金已经跌到了935元人民币每克，而且还在继续下探。

黄金价格下跌因素很多，根本原因，笔者认为还是美国政府和华尔街为了维护美元超强地位，维护美债在全球央行和金融机构资产配置里的主导地位，故意打压黄金走强的结果。

对于目前的美国而言，谁是最大的竞争对手，在他们眼里，毫无疑问是中国。

中国这两年在干什么，持续减持美债，目前较最高峰1.3万亿美债规模，已经减到了不到6500亿美元，缩水了一半，当然海湾国家，日本也在减持美债。

中国一边大幅减持美债，一边在大幅增买黄金，而且买的都还是现货黄金，一吨一吨往家里拉，放到上海和香港金库，目的就是要将这两地打造成全球和亚洲的黄金交易中心，为人民币国际化提供雄厚的资产支撑，也为中国争夺黄金的定价权提供物资基础。

截至 2026 年 7 月末，‌中国央行黄金储备达 7608 万盎司（约 2366 吨），环比增加 64 万盎司（约 20 吨），已连续 21 个月增持‌。这是自 2024 年 11 月重启购金以来单月增持量最大的一次，创下有记录以来最长的连续购金纪录 。‌‌

中国放弃高利息的美债，增持无利息的黄金，图什么？

一方面是维护外汇资产安全，美债已突破40万亿美元，美财政赤字年年增加，美债不再安全。

另一方面中美关系紧张，特殊情况下，就会像俄罗斯一样，手里持有的美元资产被西方冻结，而实物黄金就不会。

最后就是人民币要国际化，除了中国国力和国家信誉背书外，还必须要有实物资产背书，黄金毫无疑问是最好的选择。

中国和很多国家都在减持美债，增持黄金，对冲美元资产越来越大的风险，导致美国和美联储刻意打压黄金升值势头，否则黄金地位会越来越重，大家都买黄金，不买美债，美债卖给谁呢？即使有人买，那利率也会高很多，再说随着黄金价格暴涨，中国这些不断增持黄金的国家手里的资产就会越来增值，这肯定不是美国想看到的趋势，他必须打压黄金。

目前美国的金融霸权一时半会还动摇不了，因此美国还能利用美元利率杠杆打压黄金，但是随着美债规模扩大，美国政府违约风险升高，地缘政治冲突加剧，美国打压黄金的措施无法持续。