本质就是大众的信仰是价格驱动的：股价上涨，逻辑就人人信服；股价跌下去，同样一套逻辑直接被全盘否定。大多数人的信念不是独立思考得来，是行情给出来的。

所以追差价的人，天然会被市场情绪牵着走：涨出来信心，跌出来恐惧。

逆向的逻辑听上去简单：别人不信的时候买入，所有人都笃信的时候卖出。但实操特别难，难点不在道理，而在承受孤独。

别人疯狂质疑你的判断，账户短期浮亏，周围人都在讲相反的故事，你能不能依然守住自己的研究框架，这才是真正的门槛。

但也不能走向另一个极端：不是只要众人不信，就一定是买入机会。

众人抛弃的标的，一部分是被错杀，也有一部分是基本面真的坏掉，价值会永久消失。逆向不等于单纯和市场对着干。

逆向投资 = 独立判断基本面 + 逆大众情绪，缺了基本面，单纯反向博弈，只是赌运气。