隔夜美股整体震荡走弱，两大外围利空同步发酵，市场整体反弹情绪被明显压制。一是中东局势持续紧张，推动油价上行，市场通胀担忧再度抬头；二是美联储9月加息概率大幅攀升至65.4%，美债贴现率同步走高，全球风险偏好显著回落。受避险情绪影响，美股收跌、金龙指数大幅下挫，外资整体避险氛围浓厚，对A股早盘情绪形成直接压制。虽然外围整体偏弱，但盘面出现明显结构性强弱分化：存储芯片板块逆势走强，美光、闪迪、SK海力士集体走强。足以说明：MLCC、HBM、存储涨价的产业周期逻辑完全独立，没有被宏观利空打断，硬件供需紧张仍是当前硬核主线。此外特斯拉隔夜大幅走高，主要受益无人驾驶出租车、新车型落地催化，属于独立产业利好驱动，和大盘情绪无关。整体来看，中概走弱会进一步拖累港股及A股互联网、成长股的开盘表现。部分高估值的算力、半导体标的，短期仍会承受美债利率上行带来的估值压制。股票a股