今天给各位喜欢看 AV 的兄弟们推荐一下 AVGO（博通）这只股票。

9 月 2 号公布美股盘后财报，期权市场给这次财报定价了大约 ±7.3% 的波动。所以这几天属于一个标准的有高关注度 + 高波动率 + 明确催化日期小赌怡情票。

我小买 1wu，赢了去商K，输了看 AV。

前几天英伟达财报证明了 AI 的资本性开支还算没有崩塌。

NVDA Q2 收入达到 962 亿美元，同比增长 106%，数据中心收入 890 亿，同比增长 117%；下一季度又给了 1080 亿美元收入指引。由于NVIDIA 对下一财年的增长预期明显超过华尔街此前预测，所以股价拉升了。（我对英伟达 26 号财报的分析和多单复盘下一篇 x 说，这篇不方便说）

这件事情对AVGO 也非常重要。因为AVGO并不是单纯和NVIDIA抢GPU市场。我们可以把 AI 数据中心非常粗暴地拆成：

1. 计算芯片 → GPU / ASIC

2. 网络 → Switch / Ethernet / interconnect

3. 定制芯片 → Google TPU / OpenAI ASIC 等

而博通三个里面占了两个半，特别是后两个。

所以如果 AI 集群还在继续疯狂扩张（英伟达财报一定程度上已经证明），那么博通的AI Networking和Custom ASIC越容易吃到订单。

很多人理解 AVGO 是“又一家 AI 芯片公司”，这是错误的建模。更准确的理解应该是：如果Google、Meta、OpenAI等大客户不愿意把全部 AI 算力利润交给NVIDIA，那么博通是目前最成熟的自研ASIC合作伙伴之一。

Google TPU 就是一个非常好的例子。

Google 虽然是自己设计 TPU，并不等于它什么都自己造。博通就长期参与 TPU 的设计和产业链。

这会产生一个很有意思的赢麻了的结构，如果英伟达赢 证明 AI 资本开支越来越大，博通 networking 会受益，如果英伟达太贵，那么 Google、OpenAI 更想做自己的 ASIC，那么博通的定制芯片受益。

波动从某种角度上来说是 AI基础设施扩张的二阶卖铲人。

博通上一季度数据已经非常强。Q2 的 AI 半导体收入为 108 亿美元，同比增长 143%。当时公司给出的下一季度 AI 半导体指引是：160 亿美元，同比增长超过 200%。

108 亿到 160 亿意味着短时间内就是接近 50% 环比增长，这是一个相当夸张的斜率。

如果财报显示出AI 半导体明显超过 160 亿，市场会重新上调 2027 AI 收入模型，拉估值是大有可能的。

我对博通最深的理解就是，它卖的是客户缩短研发周期的能力，所以这个护城河是很深的，比纸面专利更难复制，所以它能同时吃到Google TPU、定制ASIC和AI网络扩张。

如果想操作短线，可以选择小资金带杠杆赌一波财报，止损止盈按期权市场定价的波动设计，我是开多的，打算跌了之后平仓加现货拿着不动。

开空没必要，看空 AI 相关股票可以直接拿开空单的钱去买 BTC 现货或者黄金，没事别空美股（除了那种很多币圈霉逼炒的存储股）。

看空的话也可以补 Meta 和 Google 的现货。因为客户压低供应商利润时，客户是受益的，在这种情景下，持有Google能部分缓冲博通的供应商利润风险。

他们仨的关系是：谷歌和Meta花钱建AI数据中心，博通从中收钱。

他们仨的走向有可能是博通跌，另外两家涨，也很有可能是 3 家一起涨。如果三家一起跌了，说明市场开始怀疑AI投资回报了，这时候加的黄金和 BTC 就涨了。

全想买就都拿现货，不然拿不住的。现在整个投资市场是轮动的关系，顺着节奏来很难出错的。

加杠杆的话财报看完就要平仓，当刮刮乐了，算好止盈止损。我的话 1 万 u 不加杠杆，止损设百分之五，亏的话正好只亏甲方给的一半广告费！

对了，说到广告，本文由 okx 赞助。

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