所有投资方法，都必须扛得住不适应期

任何一种投资方法，都有它适配的行情，也一定有它不适应的行情。

举个最简单的例子，网格交易最适合震荡市。行情横盘波动时，它反复收割利润、非常好用。但一旦走出趋势行情，网格就会失效。遇到下跌趋势，它会无限接盘、越套越深；遇到单边大涨趋势，它会不断止盈、全程踏空。

再看趋势交易，它最吃趋势行情。只要行情走出明确上涨、下跌趋势，它就能吃掉最肥的中间一段利润。但缺点也很明显，震荡市就是趋势交易的噩梦。趋势交易都是滞后确认，涨一波才进场、跌一波才离场。如果市场长期反复震荡、来回打脸，趋势策略就会连续止损、持续亏钱。

所以选交易体系，不看它顺境能赚多少，核心看你能不能扛住它的不适应期。

如果你的策略历史最大回撤是30%，那你绝对不能上三倍杠杆。

投资策略之所以能长期稳定有效，唯一前提就是：你能在策略失效的黑暗期活下来。

这就是容错余量的重要性。

工程学里有个常识，桥梁设计承重200吨，实际通车只会限制100吨，永远留足安全冗余。

投资也是一个道理。绝对不能留破产的敞口，不能有归零的风险。

只要你的策略存在一次彻底出局的风险，哪怕平时收益率再炸裂、再好看，也毫无意义。

对于彻底出局、彻底退出市场的人来说，曾经赚过再多暴利、看过再疯狂的行情，最后都是一场空。