【美联储加息预期升温金价跌超3%】北京时间8月28日晚间，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，个人消费支出价格指数（PCE）的12个月变化率为3.7%，六个月变化率为4.1%。消费者物价指数（CPI）的相应指标也处于高位。

“它们都传递了相似的信息：通胀运行在美联储2%的目标之上。因此，美联储当前的主要关注点应当是物价。”凯文·沃什说。

8月29日凌晨，芝商所美联储观察数据显示，9月维持利率不变的概率为43%，相比一天前的64.6%大幅下降；加息25个基点的概率为57%，相比一天前的35.4%大幅上升。

8月28日-8月29日，现货黄金在反弹后再度受挫。截至8月29日4时56分，现货黄金兑美元报4454.28，跌超3%。

7月中下旬以来，现货黄金一度开启凌厉涨势，Wind（万得）数据显示，7月16日至8月27日累计上涨超14%，其间一度逼近4700美元/盎司。

更早之前，金价一度经历惊心动魄的波动行情，自1月29日触及5405美元/盎司高位后震荡下行，至7月16日跌破4000美元/盎司，降幅超26%。

谁在推动7月中旬后的一轮涨势？投资需求的回归首当其冲。世界黄金协会透露，8月以来，截至8月21日，全球黄金交易所交易基金（下称“黄金ETF”）规模当月已增长超过90吨，而据该协会7月底的报告，二季度全球黄金ETF一度净流出45吨。从撤退到涌入，市场情绪完成了逆转。

定海神针仍是央行。世界黄金协会认为，二季度央行强劲的购金行为，在过去几个月中对金价接近及冲破4000美元/盎司起到了关键作用。据该协会6月发布的《2026年全球央行黄金储备调研》，45%的受访央行预计未来一年内将增加其自身黄金储备。

7月以来，央行购金热度不减。国家外汇管理局数据显示，截至7月末中国黄金储备为7608万盎司（约2366.35吨），增持近20吨，为连续第21个月增持黄金。此次增持亦是中国人民银行自2024年11月重启购金以来单月增持规模最大的一次。

与此同时，据世界黄金协会观察，金饰消费在7月的疲软后出现边际回暖，中印两大市场释放复苏信号——尽管在世界黄金协会看来，金饰消费的改善并非本轮行情的主要推手。

国信期货首席分析师顾冯达表示，全球黄金需求结构大概率延续“投资与央行购金主导、金饰消费受抑”的格局。投资需求方面，若美元信用重估逻辑未变，ETF 和配置资金仍将持续流入，但短期拥挤度较高，波动可能放大；央行购金趋势具有较强结构性和延续性，将继续为金价构筑底部支撑；金饰消费则可能在高价环境下维持疲软。

此外，据顾冯达观察，著名博彩网站Polymarket的预测市场显示，目前黄金年内触及5000美元的隐含概率已从8月中旬的超40%跳升至逾60%；而专业机构对年内触及这一水平的概率评估仅为15%—20%。博彩预测市场的散户情绪已显著跑在金融机构共识之前——这恰是短线波动放大的根源。（财经杂志）