AI目前的第一大领域是编程，过去一年，随着Claude Code，Codex，Cursor等AI编程Agent工具的大量使用，软件编程领域迎来了变革，资本市场上也是，美股港股和A股的软件股普遍跌幅超过50%，甚至跌90%的也很多。而近期随着业这些软件企业的业绩发布，你会发现业绩仍然是高速增长，没有因为AI而下滑，相反因为AI提效了裁员，利润丰富了很多。一个基本的结论: AI开发软件替代不了Salesforce，ERP这种大规模应用的软件，也替代不了深信服这样的安全软件和服务，谁也不会把安全交给AI。所以软件企业到年底将迎来周期在6个月以上的估值修复。