ST东时半年报亏损窟窿又扩大了：营收2.64亿同比降11.04%，净亏损1.96亿，而去年同期亏1.07亿，亏损扩大超83%。7月业绩预告给出的区间是亏1.9亿至2.2亿，最终落在下限位置，实际亏损比预告底线还差。

业绩崩塌是“内忧外患”共振的结果。驾驶培训业务大幅下滑，报名学员数量同比减少，通航业务的投标和市场拓展也因行政处罚等因素明显受阻。同时，前期部分投资项目运营效益未达预期，叠加诉讼违约金和税务支出，营业外支出进一步侵蚀利润。

公司已深陷预重整泥潭。“东时转债”2026年4月到期，现有货币资金无法兑付本息，公司尚处于预重整阶段，能否进入正式重整程序存在重大不确定性。当一家驾培龙头连转债都还不上，半年报的亏损数字反而成了次要问题——能否挺过破产重整，才是真正的悬念。