[太阳]美债突破40万亿美元后，美国财政部正在加大对长期国债市场的干预。

美国财政部数据显示，8月18日美国联邦债务总额达到约40.05万亿美元，其中公众持有约32.27万亿美元。

与此同时，利息负担已经成为财政压力的重要来源。美国国会预算办公室预计，2026财年联邦净利息支出约1万亿美元，占GDP约3.3%，并非素材所称已经确定达到1.2万亿美元。

真正发生变化的是美债回购。

8月19日，美国财政部宣布，从9月9日起，将10年至30年期国债的单次流动性支持回购规模由最高20亿美元至少提高到40亿美元，目的明确写的是改善长期国债市场流动性。

财政部同时仍在持续发行短期国库券以及3年、10年、30年期国债，因此不能简单概括成“卖短债、买长债，再利用1个百分点利差降低财政利息”。

不过，素材抓住了一个值得关注的矛盾：8月26日，美国1年期国债收益率约4.02%，30年期达到5.18%，长期融资明显更贵。

财政部通过回购支持长债价格，可以在一定程度上缓和长端收益率压力，但如果过度依赖短期融资，又会增加未来集中再融资的风险，并不能真正解决高赤字问题。

因此，美股和黄金接下来真正需要观察的，不是谁在“操纵流动性”，而是通胀能否回落、长债收益率能否稳定，以及美联储是否从观望转向重新收紧。

若长端利率和政策利率同时维持高位，高估值科技股会面临估值压力，黄金也可能受到实际利率上升的阶段性压制；但这属于条件性推演，并不是已经确定发生的结果。

本文信息来源于美国财政部、美联储、美国国会预算办公室（CBO）及路透社公开资料。