本周宏观事件进入相对真空期，市场主线围绕财报博弈，指数处于探底之后的修复回升阶段。

板块层面分化明显：煤炭受益厄尔尼诺+低库存走强；科技股受英伟达高预期驱动走出先抑后扬；电网设备受美国变压器出口禁令压制跌幅居前。

随着财报披露接近尾声，市场交易重心正在切换，中美会谈的乐观预期逐步定价，市场风险偏好有望进一步抬升。

结合7月FOMC，美联储政策转向节奏偏谨慎，后续重点关注杰克逊霍尔会议。后续方向上，重点把握科技+互联网金融的共振机会。

震荡行情里，不必被短期涨跌过度扰动，风偏抬升的窗口已经在慢慢打开。

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