基金：有些基金短期内都不要考虑进场
昨天基金收益5492元，基金持有806218元，现金持有1239357元，现金收益27元，资产总额2045575元。

我认为，现在买基金最容易踩的坑，不是看错一天涨跌，而是把“最近赚钱的人多”直接，现金持有1239357元，现金收益27元，资产总额2045575元。

账面上看，一天赚了五千多，心情肯定比亏钱舒服，可越是这种时候，我越不愿意追着热点往里冲。

本周三个交易日，一赢两亏，合计亏5249元；本月18个交易日，九赢九亏，收益9250元。

今年以来收益资金利用率太低，我倒觉得，到了指数接近阶段高位、板块分化又很大的时候，现金不是拖累，而是选择权。

手里有钱，市场跌下来才有资格挑；仓位打满了，看到机会也只能干瞪眼。

8月26日A股收盘，上证指数报3912.52点，上涨0.59%，深证成指和创业板指也收红，真正值得看的是量，两市成交大约1.81万亿元，比前一个交易日继续缩了一点，证券板块当天涨幅靠前，锦龙股份、湘财股份涨停，多只券商股明显走强。

我更愿意说，证券这根阳线可以看成“补涨加基本面催化”，还不能直接看成一轮新主升。

公开数据里，已有多家上市券商披露半年报，行业盈利改善，资金去做低位金融并不奇怪，可指数往上走，成交额却没明显放大，这说明增量资金的态度还谈不上坚决。

要是后面金融继续涨、成交额也能往上抬，那这次异动的可信度会高很多；要是券商只热一两天，量还是起不来，更多像存量资金在板块间换位置。

至于“拉券商就是为了掩护高位科技出货”，我不赞成把话说死。市场里确实存在资金高低切换，科技涨多了，资金转去金融、有色、消费，这很正常。

可“护盘出货”需要资金流向、成交结构、机构行为等证据，光看券商突然上涨，证据不够，投资最怕把一个猜测当成已经发生的事实。

今天我反倒更想说说基金中报里新出现的一个指标——近1年盈利投资者数量占比。

上海证券报披露，多只产品这一比例超过90%，也有基金近一年净值明明上涨，赚钱的投资者却只有两三成，这个数据很有意思，它把以前只看基金净值，变成了看持有人到底赚没赚钱。

这里有个地方很容易理解反，盈利投资者占比高，不等于基金“位置已经很高”，更不等于持仓股票都在高位。按监管披露口径，这个比例看的是过去一年有多少持有人扣除交易费用后没有亏钱。

上证报提到，盈利人数占比较高的产品，往往回撤控制做得更好；有些净值上涨、持有人却没赚到钱的产品，问题恰恰出在大量资金追到高点，又扛不住波动。

这才是我觉得最有价值的地方。基金风险不能只拿“涨得多”三个字判断，更要看估值、盈利兑现、行业景气、持仓集中度、最大回撤和资金拥挤度。

科技板块涨幅大，短期追高的赔率可能变差，这个我认；可直接说未来几年只能横盘或阴跌，也缺少足够依据。

好公司可以靠利润增长消化估值，坏公司就算跌了很多，也不代表已经安全。

同样，低位也不是安全的同义词。一个板块跌了三年，可能是情绪杀过头，也可能是产业趋势真的变差。

我的办法更简单：高位热门基金不急着追，低位基金也不见跌就买，先看它为什么涨、为什么跌，再看估值和盈利能不能对得上。

隔夜美股波动很小，道指跌0.21%，标普500跌0.02%，纳指跌0.08%；欧洲市场整体也接近横盘，英国富时100跌0.07%，德国DAX涨0.08%，法国CAC40涨0.27%。

8月27日亚洲早盘，布伦特原油延续回落，外部市场并没有给A股一个很强的单边信号。

今天3912点往上看，3920到3930点可以当作短线观察区，但这只是技术位置，不是铁板一样的压力线。

我现在最关心的还是成交量。不是说每一次上涨都必须放巨量，缩量上涨也能持续一段时间，可一个指数想真正突破前面密集成交区，持续的增量资金会让走势更扎实。基金投资更是这样，别被一天净值带着跑，也别看见别人赚钱就急着上车。

我的看法很明确：眼下有些短期涨幅很大、交易拥挤、估值又偏贵的基金，可以先不考虑追；真正值得等的，是价格和基本面重新匹配的机会。

控制仓位、分散配置、别追涨杀跌，比猜明天哪一个板块涨更重要。市场有风险，文中内容只是个人观察，不构成任何投资建议。