中国银河证券：光模块行业订单高度明确，产业链盈利中枢或将持续上移

中国银河证券研报认为，云厂商对基础设施建设的长期承诺，资本开支的持续性，为AI算力底座提供坚实支撑以及对AI行业的乐观预期。在下游旺盛需求的拉动下，光模块行业订单高度明确，高端光模块的交付能力已成为核心稀缺资源。随着AI集群带宽需求增长以及速率的进一步提升或将带动“光进铜退”进程的进一步加速，光接口向NPO、CPO演进，高毛利新品的逐步导入或将持续拉动产业链盈利中枢上移。（来源：中证网）