Token经济，三条主线详细梳理。最近从大模型持续降价，到 AI Agent、推理应用密集落地，一个很明显的变化是：AI竞争，正在从“拼模型”走向“拼Token效率”。这张图其实讲清了一件事：Token工厂的主线，不止是算力本身，而是“地基+接单+分发”。- AIDC：算力底座，决定机房、液冷、供电、网络这些基础能力- 算力租赁：离订单最近，谁的调度和承接能力强，谁更直接受益- CDN：算力分发的“高速路”，需求越大，价值越容易被看见说白了，AI从训练走向应用，真正比拼的已经不只是“谁有模型”，而是谁能更低成本、更稳定地把Token送出去。我平时看这类新赛道，会直接用 【万联摩尔】查产业链结构、企业卡位和上下游关系，信息会更快串起来。仅作产业观察，不构成投资建议。Token经济 算力 AIDC CDN