早评：震荡格局等待关键信号，两大事件落地前保持谨慎

昨日市场走出缩量弱势震荡行情，全天指数波动幅度有限，沪指在3880点支撑位置反复试探，创业板与科创指数则重点观察年线支撑力度。从盘面反馈来看，当下场内抛压已经有所收敛，市场最大的不确定性，并非内部筹码压力，而是外围消息扰动带来的方向抉择。

当前行情的核心矛盾很清晰：如果外围传来利好催化带动指数上行，重点需要观察成交量能否同步跟进，没有放量的上涨持续性往往偏弱；倘若受利空影响跌破关键支撑，短期或有资金博弈超跌反弹，但个股分化会进一步加剧。不少投资者会疑惑，持仓个股跟随指数回调后，是否会有资金进场承接，答案需要等待盘面资金信号验证，不宜提前预判。

今晚市场将迎来两大重磅事件，也是本周行情的核心变量。其一，美联储重点关注的核心PCE通胀数据将在美股开盘前披露，数据的高低会直接影响市场对于后续政策节奏的判断；其二，英伟达财报将于美股收盘后发布，市场对这份财报预期已经拉得很高，高预期之下，一旦业绩或者三季度资本开支指引不及市场想象，很容易引发科技板块的情绪负反馈，这一点需要重点留意。

板块层面，科技赛道尤其是CPO方向，短期不确定性偏高，稳健思路建议等待两大事件落地之后，再评估参与机会。隔夜美股小幅回暖，科技板块出现弱反抽，但韩国市场早盘情绪偏平淡，今天A股开盘后的资金承接力度，是观察日内情绪的重要窗口。即便今日盘面出现反弹，在多重不确定性没有落地前，更适合以波段做T为主，不适合盲目追涨。

除此之外，液冷板块昨日迎来异动启动，今天需要重点验证行情持续性。如果只是短期量化资金快速炒作、没有持续资金接力，板块行情的可参与价值有限。同时DS上市相关题材，也可以留意能否走出板块联动效应。

综合来看，今日盘面有两个核心观察指标：一是市场能否放量反弹，二是沪指能否守住3880点支撑。在关键事件落地前，行情变数较多，操作上优先控制仓位，保持稳健思路，耐心等待确定性信号出现，不急于重仓博弈。

风险提示：本文仅为市场信息复盘梳理，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。
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