砷化镓属于第二代半导体材料，电子迁移速度快，多用在射频器件、光芯片、卫星通信上面。整条产业链分四段。上游是高纯镓、砷、锗还有MO源这些基础原料；中游先是做成砷化镓衬底、外延片，再拿去晶圆代工，加工成射频功率放大器、毫米波芯片、光电器件；下游投向5G基站、AI光模块、北斗、商业航天还有军工雷达领域。不同公司卡位不一样。有研新材、云南锗业布局衬底材料；三安光电、海特高新负责外延片和晶圆制造；卓胜微、唯捷创芯主打射频芯片；光迅科技、源杰科技偏向光通信器件。要分清业务占比，不少企业只是部分业务涉及砷化镓。题材热度起来之后，还得看下游订单放量情况。仅整理产业链信息，不构成投资建议。SK海力士盘后大消息