全球资产之锚是10年美债收益率，所谓的无风险收益率。如今美债收益率升很高，但已不反映加息的预期，而是体现全球债务的风险。债务风险也会全球资产带来重估，值得被所有投资者重视。40万亿美金的美债，利息是一笔超越军费的巨款，市场在给这笔巨大的债务重新定价。当债务的可持续性都成了问题，所有资产的定价逻辑都要重来，毕竟连美债本身都不见得是“无风险资产”了。A股