印度“学者”经济学家米希尔·夏尔马，早在年初在彭博社发文《印度接受与中国的新常态》谈中印关系，大概意思，印度2020后冲突后筑起的对华围墙把自己卡死了，美国关税又逼过来，印度不得不与中国“再挂钩”；但他话锋一转：印度松绑限制不是让步，是给中国的“机会”；中国要改善关系进入印度市场，就必须带资

印度现在面对的麻烦，有点像一座工厂把供应商挡在门外几年，回头准备扩产时才发现，机器、零部件和原料还是离不开对方。于是门重新开了一条缝，但门锁并没有拆，而且印度还想借这条缝，把更多生产线留在自己国内。
米希尔·夏尔马1月29日发表的文章，真正值得看的也在这里。他认为，印度正在重新评估与中国的经济联系，如果印度企业长期拿不到有竞争力的中国投入品、资本和制造经验，本国制造业很难在国际市场上压低成本。
不过，他同时强调，印度不愿永远只充当中国商品的销售市场，也希望本国产品得到更多市场机会。有一点必须先纠正，网上一些转述把他的文章进一步发挥成“中国必须无偿转让动力电池、特高压、半导体等核心技术，还要创造千万就业岗位”。
在目前能够核实的原文里，夏尔马并没有列出这些具体条件，更没有提出“无偿转让生产图纸”。把这种二次解读当成他的原话，反而容易把真正的问题带偏。
印度真正动手调整政策，是3月10日，印度内阁修改了针对陆地接壤国家投资者的外资规则：不掌握企业控制权、受益所有权不超过10%的相关投资，可以在符合行业规定的情况下走自动审批渠道。资本品、电子元件、多晶硅、硅锭和硅片等制造项目，则要求审批尽量在60天内完成。
但这扇门开得很有讲究。上述重点制造项目如果仍需政府审批，接受投资的印度企业必须始终保持印度居民一方的多数持股和控制权。
也就是说，新德里的思路不是“全面欢迎中国资本回来”，而是希望资本进来、供应链进来、制造经验进来，同时尽量把企业控制权留在印度。这里还有一个容易被写错的时间点，印度著名的“Press Note 3”并不是在2020年边境冲突发生以后才突然出台，而是在2020年4月17日就已经发布。
印度政府当时给出的正式理由，是防范疫情期间外国资本进行所谓“机会主义收购”。后来两国关系遇冷，这套审批制度才越来越带上明显的安全和地缘政治色彩。
为什么到了2026年又要松？看看账本就很清楚。
印度官方数据显示，2025—2026财年，中印货物贸易达到1511亿美元，其中印度从中国进口1316.3亿美元，向中国出口194.7亿美元，贸易逆差达到1121.6亿美元。2026年4月至5月，印度从中国进口又达到247亿美元。

问题不只是逆差大，而是印度买的东西很难简单停掉，印度官方列出的主要中国进口商品，包括机械设备、电子产品、集成电路、通信设备零件、锂离子电池和化肥。这些货不少是工厂里的投入品，印度要扩大手机、光伏、电力设备和电子制造，反而需要稳定、便宜的大量零部件供应。
光伏产业把这种矛盾暴露得尤其明显。7月，印度提高本土制造要求后，不少中小太阳能组件企业遭遇电池片短缺。
路透社调查显示，大约三分之一相关中小厂商一度停产，印度太阳能电池产能与组件产能之间存在明显缺口，而中国当时供应了印度约95%的进口太阳能电池。可印度并没有因此准备长期扩大进口，8月7日，印度新能源部门官员又透露，政府正准备针对多晶硅推出新的生产挂钩激励计划。
这个环节印度目前全部依赖从中国进口，新德里希望一路向上补齐硅料、硅片、电池和组件产业链。一个星期里“需要中国”与“减少依赖中国”同时存在，这恰恰才是印度政策的真实样子。
美国因素也需要按最新时间重新看，夏尔马1月份写文章时谈到的美国高关税环境，不能原封不动套到今天。美国最高法院今年2月推翻此前依据紧急状态法律实施的全球关税后，华盛顿又改用其他法律工具。
7月24日，美国对印度部分商品实施新的10%附加关税。印度商务部门随后表示，大约45%的对美出口商品由于产品豁免不受这轮新税影响，其余约55%面临10%的新增关税，而且是在原有最惠国税率之上。

到8月6日，印度议会委员会仍在催促政府尽快完成美印贸易协议。这也解释了为什么印度不能被简单描述成“离开美国，重新投向中国”。
8月12日，印度刚刚与南部非洲关税同盟重新启动优惠贸易协定谈判，希望为汽车、药品、机械、电气设备等印度产品争取更低关税，同时获取更加稳定的锰、铜和铂族金属供应。印度现在做的是多头找市场、多头找供应链，而不是押注某一个国家。
中印关系本身也还没有进入毫无障碍的经济合作阶段。8月6日，两国举行第36次边境事务磋商和协调工作机制会议；8月11日，印度外交部门再次强调边境地区保持和平安宁的重要性。