华大海天申购分析及资金配置策略

华大海天将于8月17日（周一）发行，发行代码920288。

华大海天是由浙江大学科技园孵化的企业，专注于水性功能材料的研究、开发和应用。公司主营业务涵盖数码纸基新材料、水性墨材料、食品包装材料及其他的研发、生产和销售，产品广泛应用于数码印花、家居装饰、食品包装等领域。

华大海天本次发行也引入了“绿鞋机制”，公开发行股票1788.00 万股，公司及主承销商采用超额配售选择权，数量为本次发行股票数量的15%，即268.20万股。全额行使超额配售选择权，本次发行的数量则为2056.20股。

超额配售选择权行使前，发行后总股本为7288.00万股。若全额行使超额配售选择权，发行后总股本为7556.20万股。

华大海天发行价格为12.57 元/股，对应未行使超额配售选择权时，市盈率为13.50倍，若全额行使超额配售选择权时，市盈率则为 13.99 倍；均低于中证指数有限公司发布的造纸和纸制品业（C22）最近一个月平均静态市盈率为 23.69 倍，也均低于同行业可比公司冠豪高新 、仙鹤股份 、五洲特纸 、恒达新材 、蓝宇股份 杭华股份和长联科技2025 年平均静态市盈率31.64倍。

华大海天本次发行还将战略配售比例提高到了15%，扣除战略配售后，网上发行数量1788.00万股，对应顶格申购资金1123.758万元。

参考恒兴股份及北交所近期其他新股发行申购情况，预计华大海天的申购资金总额在11500亿-12000亿之间，对应正股门槛为643万元-671万元。

申购资金配置策略

（1）资金低于600万元的投资者，是否参与申购自主决定；
（2） 1+0: 643万元-671万元；
（3） 1+1: 950万元-1050万元；
（4） 顶格申购也是1+1；
以上各档请考虑适当增加安全垫。

⚠️⚠️：新股有风险，申购须谨慎，以上分析仅供参考。