身价暴涨百亿，宇树科技风光无限，为何商用落地却步履维艰

宇树科技登陆资本市场时，市场情绪走向两个极端，新股申购阶段中签率极低，市场预期中签可获得可观收益，创始人个人身家随之大幅抬升，网络上出现不少期待入股的声音。

与此同时，质疑声同步扩散，一部分观点认为它只是玩具厂商，甚至传出再不上市经营就难以为继的说法。

这家企业硬件层面表现亮眼，创始人早年就展现出技术天赋，把人形机器人的价格压到十万元以内，实现接近六成的毛利率，每年可以稳定实现两亿以上的利润，硬件运动能力在行业内属于第一梯队。

产品大多流向高校、科研机构与个人开发者，真正投入工厂产线干活的业务占比很低，机器人舞台上动作流畅，面对真实复杂环境却很难稳定完成作业任务。

企业自身把通用人工智能作为发展方向，可过去年度研发投入规模有限，和头部 AI 企业的投入体量差距明显，即便拿到上市募资，补齐智能能力依旧会面临不小压力。

个人看来，很多讨论把焦点放在它能不能快速做出家用干活机器人，却忽略一个被忽略的角度：现阶段高校和科研机构的采购，本身也是行业成长的必经土壤。

大量科研人员拿到硬件平台，才能够迭代算法、积累现实场景的数据，这些外部研发产出，反过来可以反哺宇树自身的技术迭代。

这份科研订单带来的营收，不完全代表产品只能用于实验室，它更像是整个具身智能行业的公共实验底座。

当然这条路径也自带风险，科研机构更新设备周期很长，市场容量存在天花板，如果外部算法迭代速度跟不上硬件迭代，企业就会卡在科研市场，迟迟打不开工业、家庭的商业市场。

硬件的运动难关已经基本跨过，后续真正的考验，在于机器人能不能读懂真实世界，完成从表演到干活的转变。

本文信息来源于北京日报客户端