上证指数今天是五连阳了，也来到了3966点，距离4000点，也就是一步之遥了。这也验证了前期的判断，3700点就是这一次调整的底部。

今天大盘顶着科技股的回调压力，走了一个V型反转。可以看到的是，市场首先摆脱了AI板块回调的影响，这对后续的反弹可以说是有非常正面的意义。其次，除了CXO之外，也失去了明显的主线，导致整体风格又往防御方向偏了一些，整体的市场情绪有所回落，所以成交量也降到了2.53万亿。

科技股的弱势，主要是因为光模块的连续反弹，以及一些利空的信息，引发对大周期反转的一些担忧，叠加前期的筹码过于拥挤。

光模块是上半年整个AI的中军，这个方向如果走弱，对AI算力的影响非常的大，包括对元件，国产半导体都有影响。不过AI算力的板块层次非常丰富，很多板块还没有经过供给放量和业绩的爆发，还有一些板块本身的瓶颈也没有被充分定价，以及一些是技术替代的环节。这些板块跟着下跌，未来很可能会跑出新的主线。这里也不由得感叹，我们大A的科技还是非常的丰富的呀。

今天公布了7月的cpi，ppi等数据均低于预期，剔除能源及AI链后的ppi同比降幅开始走阔，受以旧换新品类高基数和旅游价格弱于预期季节性的影响，计算机、通信和其他的电子设备ppi同比上涨4.4%，也印证了AI产业链的景气度对工业价格的支撑作用。

所以，这里也可以关注下半年的财政发力了，包括之前开会的六张网的落地情况。