首先，信用债大部分情况下和利率债是同向波动的，因此利率债关注的资金价格、债券供给、机构行为、基本面、政策博弈等信用债也需要关注。
从券种领先型而言，一般是利率债先下行，然后是银行二永债，最后是普通信用债，反弹的时候也是一样，信用债一般会滞后一些，因为交易没那么活跃。
其次，就是信用债特有的一些指标，比如信用利差，同期限的信用债减去国开债，这个指标衡量的是信用债的投资性价比，大家一般会看这个指标位于过去1年、3年的历史分位数，或者均值的上下2倍标准差，类似布林带，如图2。
当信用利差触及布林带的上沿，是配置的信号，下沿则是止盈的信号，无论是布林带还是分位数，本质都是均值回归的概念。
再次，就是信用债和二永债之间的择时，一般也是拿同期限的二永债减去信用债，观察布林带，如图3。
除了信用利差，还会观察等级利差、期限利差、品种利差等。
接着，还有信用债的低估值成交比例、高估值成交比例、tkn占比、gvn占比，这些比例通常也是放在时间序列下去比较，当低估值占比达到某个阈值，比如80%时，信用债行情可能就下不动了，类似图4和5。
然后，就是机构行为，主要观察基金、理财、券商等对信用债的净买入数据，比如当公募基金开始大规模买 5-10 年长久期二永债时，行情仍处于进攻阶段，若发现公募基金已开始对 5-10 年长久期二永债的买入力度开始大幅下滑，甚至开始净卖出动作，或说明本轮行情已接近尾声，如图6。
最后，就是理财规模、ETF发行规模、摊余债基发行规模等，这些都是潜在的信用债配置力量吗，也需要每周跟踪。
总结来说，相比利率债而言，信用债投资还需要关注信用利差，信用债、二永债与利率债的性价比（布林带、各种利差），信用债自身微观交易结构（低估值、高估值成交占比、tkn、gvn比例，结合阈值止盈）、机构行为（净买入数据、理财增长规模等）。
