纳斯达克23小时交易制度获 SEC 批准，12月6日正式上线。

纳斯达克提交给美国证券交易委员会（SEC）的8-K 文件显示，其提出的23小时交易制度（23/5）已获 SEC 正式批准，该制度将于2026年12月6日正式上线，届时美股市场将迈入近乎全天候交易的新阶段。

根据获批方案，纳斯达克23小时交易制度实施后，美股市场每周交易5天，每天仅休市1小时（美东时间20:00-21:00），该时段主要用于系统清算、数据处理及运维保障，其余23小时将实现连续开放交易。这一制度将整合原有盘前、常规、盘后交易时段，新增夜间交易时段，形成完整的全天候交易闭环，打破传统美股交易的时间限制。

纳斯达克推出23小时交易制度，核心是顺应全球资本市场互联互通的趋势，满足跨境投资者的交易需求。当前全球资本流动日益频繁，亚太、欧洲地区投资者对美股的交易需求持续增长，传统交易时段的时区限制给跨境投资者带来诸多不便。此前，亚太地区投资者多依赖替代交易系统或场外渠道参与美股交易，而新制度将提供合规、透明的交易渠道，提升市场效率。同时，该制度也有助于提升美股市场的流动性与定价效率，巩固其在全球资本市场的核心地位。

对跨境投资者而言，尤其是亚太地区投资者，新制度将大幅降低交易门槛，无需再熬夜参与美股交易，可在本地合理时段完成交易操作，提升投资便利性。对交易所及做市商来说，延长交易时段将增加交易手续费收入，同时推动市场流动性进一步提升。但与此同时，新制度也带来一定挑战：夜间交易时段流动性相对较低，可能导致买卖价差扩大、市场波动加剧；券商、清算机构等市场参与者需升级技术系统、优化运营流程，以适配全天候交易需求；此外，重大市场信息将失去“隔夜消化”缓冲期，黑天鹅事件的即时冲击可能被放大，对投资者的风险管控能力提出更高要求。

纳斯达克23小时交易制度的获批与落地，是21世纪以来美股市场结构的重大调整，将重塑全球资本流动节奏与投资者行为模式。未来，随着该制度的正式上线，美股将进一步强化全球资产定价核心地位，跨境资本流动将更加便捷高效。同时，市场参与者需积极应对制度变革带来的机遇与挑战，优化交易策略、完善风控体系，以适应近乎全天候交易的市场新环境。