关注！近期A股商业航天板块持续上涨梳理

前言：

昨天一股友提起商业航天，

去年炒过一波，

盈利颇丰，

我做交易专注度比较高，

近期没太关注这板块，

复盘时也基本忽略了，

这个要自我检讨，

复盘不够透……

这几天基本在科技相关板块里切换着做……

连夜复盘了下“商业航天”近期的走势，

这几天悄悄的走的挺强的，

好像有点意思，关注起来……

⚠️⚠️温馨提醒：

别追高买，只是提醒，值得关注起来

值得一提的是，商业航天的几个龙头涨的也挺猛，而且都是多热点叠加……

🧧云南锗业，多料龙头，磷化铟+商业航天+光模块+业绩预增……

🧧X道装备，商业航天+氦气

🧧沃格光电，光模块CPO量产+先进封装+玻璃基板

🧧通宇通讯，卫星通信+光通讯+CPO+英伟达合作

上涨逻辑梳理：

一、海外核心催化：SpaceX财报验证商业化逻辑，全球赛道估值重估

1、SpaceX二季度财报超预期，营收同比大涨92%，星链宽带、太空AI算力两大业务盈利兑现，EBITDA同比暴涨191%，彻底打破“商业航天长期烧钱无盈利”的市场固有认知。全球资本确认低轨卫星星座、太空算力是万亿级可落地赛道，直接抬升全球商业航天整体估值天花板。

2、美股航天板块集体走强：Rocket Lab、ASTS、Voyager等海外商业航天企业单周涨幅28%-54%，海外资金持续加仓太空经济赛道，情绪直接传导至A股产业链标的，形成全球共振行情。

3、太空算力新叙事落地：SpaceX在轨卫星搭建云端AI算力平台，头部AI企业签订长期租赁协议，卫星从单纯通信工具升级为AI算力基础设施，打开全新成长空间，联动A股卫星光模块、星载计算标的走强。

二、国内政策顶层催化：商业航天升级国家级新基建，十五五核心战略赛道

1、顶层规划定位升级：2026年作为十五五开局之年，商业航天首次写入政府工作报告，与AI、高端制造并列新质生产力核心赛道；国家出台《商业航天高质量发展行动计划》，明确2027、2030、2035三步走产业规模目标，锁定万亿产业空间。

2、工信部重磅政策落地：四部门联合发文，将卫星互联网纳入国家基础通信资源体系，配套频谱资源、发射补贴、地面关口站建设扶持，从政策端解决行业商业化落地瓶颈。

3、产业配套政策全面放开：民营商业发射场常态化开放、轨道频谱分配机制优化、航天企业科创板上市通道打通，一级市场融资、二级市场估值双轮驱动，机构长线配置意愿大幅提升 。

三、产业事件密集催化：发射任务持续落地，技术迎来关键突破

1、低轨卫星组网进入冲刺周期：国内GW国网星座、千帆星座两大国家级巨型低轨星座加速批量发射，2026上半年国内商业航天发射44次，送入轨道卫星223颗；8月4日、5日连续完成低轨卫星、高光谱遥感卫星发射，8月中旬海南发射场还有5次集中发射任务，事件催化持续不断 。

2、可回收火箭技术迎来验证拐点：蓝箭朱雀三号、星河动力智神星一号8月集中开展回收试验，国内民营火箭即将打通“发射-回收复用”全链条闭环，发射成本预计下降60%以上，彻底解决规模化组网成本痛点，行业商业模式彻底跑通。

3、商用场景落地：工信部批复卫星物联网商用试验，手机直连卫星、远洋通信、能源遥感、太空算力四大商业化场景同步落地，行业从“组网投入期”转向“持续变现期”，市场不再单纯把航天当作题材炒作 。

四、基本面业绩强支撑：产业链订单饱满，中报业绩集体高增

1、全产业链订单锁定至2028年：卫星制造企业流水线量产，头部厂商在手卫星订单超200颗；火箭配套、航天特种元器件、射频连接器企业全年产能排满，上游零部件需求持续爆发 。

2、2026年中报预告大面积超预期：商业航天细分企业净利润同比增幅普遍30%以上，部分标的增幅超9000%，在大盘多数板块业绩平淡的背景下，形成极强预期差，吸引机构资金高低切换布局。

3、国产化替代逻辑强化：航天全产业链国产化率突破95%，摆脱海外元器件限制，星网、商业火箭全部采用国产配套，上游军工电子、特种材料、航天芯片长期增量确定性极强。

五、资金盘面驱动：机构逆势加仓，存量资金高低切换主线

1、机构资金主导行情：航天主题ETF份额持续增加，公募、社保、产业资本逆势布局，并非短线游资一日游炒作；板块全线联动上涨，火箭、卫星、航天电子、地面设备、卫星应用全产业链同步走强，不是单一个股拉盘，属于趋势性行情启动信号。

2、市场存量资金避险切换：美联储释放9月加息预期，高估值AI、人形机器人成长赛道承压，资金主动切换至政策强支撑、业绩兑现、景气度上行的商业航天，板块走出独立逆势行情。

3、细分赛道联动炒作：卫星互联网+太空算力+军工电子三重概念叠加，光模块、射频、星载计算标的同时受益AI算力+卫星组网双重逻辑，资金做多弹性更强。

六、细分板块与核心标的（利好逻辑区分）

1、卫星制造/整星总包（核心受益，订单长期锁定）

中国卫星、上海瀚讯、震有科技

逻辑：承接国网低轨星座批量卫星制造订单，工业化流水线量产，全年业绩持续释放，行业总包龙头，优先受益组网放量。

2、商业火箭/可回收火箭配套（技术突破核心弹性）

航天电子、航天动力、广联航空

逻辑：可回收火箭试验落地，发射频次大幅提升，火箭发动机、箭体结构配套订单爆发，成本下行打开长期发射需求。

3、卫星通信/地面设备/射频元器件（量价齐升）

通宇通讯、海格通信、华星创业

逻辑：卫星地面关口站、星载射频、卫星终端需求同步扩张，手机直连卫星商用落地，硬件出货量持续翻倍。

4、太空算力/星载光模块（AI+航天双重主线）

中际旭创、光迅科技、铖昌科技

逻辑：低轨AI算力卫星批量发射，卫星端高速光模块刚需，同时受益地面AI算力需求，双重景气共振。

5、卫星运营应用（稳定现金流）

中国卫通、国电高科

逻辑：卫星在轨后通信、遥感服务持续收费，不受宏观流动性波动影响，具备长期防御属性。

补充行情风险提示

1、短期板块连续上涨后存在资金兑现分歧，若SpaceX千亿解禁持续压制海外航天情绪，A股短线或出现回调；

2、可回收火箭试验若出现失败，会短期压制板块情绪；

3、美联储加息预期持续升温，高估值航天小票估值存在下修压力，优先选择订单落地、业绩确定的低位龙头。