半导体股反弹原因一、外围情绪修复，美股半导体全线大涨隔夜费城半导体指数大涨超6.5%，SK海力士、美光、ARM集体走强。海外云厂商上调全年资本开支，AI商业化落地超预期，打消市场对算力需求走弱的担忧，全球科技风险偏好回暖，带动A股半导体同步修复。二、上游材料涨价催化，全产业链景气上行花旗研报披露1080电子布创年内最大单月涨幅，AI服务器PCB层数大幅提升，高端电子布供需严重紧缺，覆铜板、玻纤材料企业开启持续涨价周期。PCB、载板作为芯片配套核心环节涨价，直接传导至半导体设备、封测、存储全链条，国际复材、生益科技等标的尾盘资金疯狂涌入 。三、存储周期拐点确认，国产存储迎来增量长鑫存储大额募资扩产，LPDDR6验证临近收尾下半年量产；全球DRAM、HBM供需偏紧，海外存储大厂减产控价，存储芯片走出超跌行情，兆易创新、北京君正等修复力度突出。同时海外资金ETF持续纳入国内存储龙头，增量资金持续布局国产存储赛道 。四、国产替代逻辑持续强化，政策加码护航多地出台集成电路扶持政策，重点扶持半导体设备、核心材料研发；国产AI芯片市占率持续攀升，DeepSeek高效大模型降低高端GPU依赖，算力自主可控逻辑