国产超节点整机柜产业链厂商完整梳理一、超节点整机柜交付厂商1. 华勤技术阿里磐久128卡超节点NRE设计厂商，中标1500柜，目前已交付约二十几柜；拿下腾讯银河V3 1000柜订单；参与字节“广西”项目，负责整机柜验证。业务覆盖面广，是超节点核心受益标的。2. 浪潮信息阿里项目中标1000柜；字节“广东”项目中标10000柜，为最大份额厂商之一；腾讯银河V3中标2000柜。海外业务利润贡献突出，国内采取以量换份额策略。3. 中兴通讯阿里项目中标2000柜，份额位居前列；旗下中兴微51.2T交换芯片预计2026年底流片；参与字节下一代一兆瓦整机柜供电架构预研。当前报价较行业均价低20%，依靠低价抢占市场份额，后续存在利润承压风险。4. 联想集团阿里项目中标500柜，整体订单份额偏小。5. 超聚变（未上市，华为剥离）向字节“MegaTron”供应约300柜、字节“广东”项目中标10000柜；拿下腾讯银河V3 1000柜订单；协助阿里完成华为昇腾950DT适配。公司处于IPO阶段，市场拓展力度较强。二、网络交换芯片1. 博通（美股 AVGO）TH5交换芯片（51.2T）目前独家商业化供货，单片报价约1万美元，交期超过一年，行业依赖性高。下一代TH6（102.4T）预计2027年下半年至2028年量产，预估报价2万美元/片。2. 盛科通信25.6T交换芯片已经实现量产，进入阿里、字节供应链；51.2T方案通过双芯片组合完成验证，暂时还未规模化应用于GPU互联场景。3. 中兴微电子（中兴通讯旗下）51.2T单颗交换芯片预计2026年底完成流片，是国产交换芯片替代核心标的。三、交换机整机1. 锐捷网络（星网锐捷）拿下阿里交换机全部NRE设计标的；与浪潮深度绑定，浪潮无自有交换机产品线，直接向锐捷采购整机。锐捷与华三合计占据国内高端交换机市场约30%份额。2. 新华三（紫光股份旗下）参与阿里项目建设；向字节“MegaTron”供货约200柜、字节“广东”项目中标5000柜；和博通保持长期合作，芯片供给稳定，高端交换机份额较高。四、连接器与线缆1. 华丰科技阿里Impel连接器二供；字节2027年2.5万台整机柜大部分线缆由华丰供应，业绩弹性较大。2. 胜蓝股份阿里正交架构高速连接器主力供应商，对标海外厂商Molex。五、电源管理芯片杰华特国内稀缺厂商，可量产适配昇腾、英特尔、AMD、寒武纪各类GPU的电源芯片，作为行业二供。海外竞品为MPS、瑞萨、英飞凌，海外厂商产能优先供给北美客户。六、Retimer芯片澜起科技主营CPU、GPU之间PCIe信号增强Retimer芯片，国内技术领先，海外对标Astera Labs。⚠️声明：内容仅作为行业信息分享，不构成投资建议。股市存在风险，投资决策务必谨慎。