2026.8.5号早盘商品期货看点：

原油破位531后逐步往518与500看，那么原油系都会往下下！昨晚复盘量价与逻辑均分享

黑色板块

1. 螺纹/热卷/铁矿：地产+高温淡季，终端需求偏弱，库存缓慢累积。短期以震荡偏弱为主，反弹不要盲目追高；钢厂亏损后供给有边际收缩，但力度有限。不建议重仓单边，短线快进快出。

2. 焦煤、焦炭：夜盘小幅反弹，受钢厂补库预期带动，属于反弹修复，并非趋势反转。

3. 不锈钢：钢厂检修、库存去化，资金回流，短期偏强，但夜盘涨幅已经不小，谨防冲高回落风险，不追高。

4. 硅铁：近期市场主线，厂家检修挺价、空头回补驱动大涨，属于超跌修复，高位切忌追涨，只适合回踩低吸思路。

有色&贵金属

• 沪铜：外盘带动偏强，库存低位，震荡偏强，以回调低吸思路为主，不要追高。

• 沪银＞沪金：美债下行，白银弹性更大，夜盘大幅冲高，波动放大，回踩低多思路，警惕快速回调。

• 沪铝：供稳需弱，淡季约束上方空间，区间震荡为主。

能源化工（整体承压）

• 原油、燃料油：地缘缓和，风险溢价消退，短期低位震荡；但中东局势随时会反复，下行空间不要过度看死，严禁无脑追空。

• 乙二醇、甲醇：跟随原油走弱，基本面偏弱，反弹承压。

• 纯碱、玻璃：现实需求一般，博弈金九银十预期，低位震荡，等待需求验证，不要过早重仓抄底。

农产品

• 菜油：外盘产区扰动，走出独立行情，震荡偏多思路，持有为主，不追高。

• 生猪：养殖亏损带来惜售，属于弱势反弹，基本面没有实质改善，不建议追多。

金融期货

• 股指：中小盘相对更强，博弈政策预期，结构性反弹，震荡格局，忌追涨杀跌。

• 国债：国内资金宽松，美债带来外部扰动，区间震荡思路。海外：美伊地缘冲突缓和，地缘风险溢价回落，油价承压；美债收益率下行，美元走弱，贵金属、外盘基本金属偏强。国内：7月PMI落入收缩区间，地产仍是主要拖累；市场博弈后续稳增长政策预期，商品整体分化，板块内强弱撕裂明显，普涨普跌行情难现以上仅供参考不作投资建议！焦煤原油