大家都熟知巴菲特“别人贪婪我恐惧”，但索罗斯的反身性理论，更能看透市场本质：市场永远是错的。

股价并非企业真实价值的客观反映，而是全体交易者偏见与情绪的集合。上涨时乐观情绪不断放大，催生泡沫；下跌时恐慌持续蔓延，造成崩盘。认知影响交易，交易左右价格，价格又反过来重塑认知，趋势就是偏见不断自我强化的循环。

超额收益，来自识别市场的极端偏差。但看懂市场犯错，切忌马上逆势。市场非理性的时间，往往远超大多数人的承受能力，泡沫可以继续膨胀，底部可以反复磨底。

不必急于对抗行情，要等认知彻底撕裂、赔率到位的时机再行动。

博弈到最后，比拼的不是预判有多准，而是耐力。先活下来，熬过寒冬，方能迎接属于自已的行情

⚠️仅投资认知分享，不构成投资建议