隔夜美股迎来强势反攻，纳指大涨2.13%，道指再创历史新高。资金集中涌入AI科技龙头，形成大规模空头回补行情，高盛交易数据显示出现2020年末以来最大净买入。盘面分化特征十分清晰：Meta大涨超6%，微软、谷歌上涨接近5%，亚马逊大涨并突破3万亿市值，英伟达上涨近3%；苹果逆势收跌，资金持续向算力、云业务方向倾斜。上涨核心催化：1. 中东地缘冲突缓和，国际原油大幅下行，市场避险情绪消退，降息预期升温；

2. 头部科技企业财报持续兑现，云业务、AI商业化收入持续超预期，缓解市场对于AI持续烧钱的担忧；

3. 前期科技板块连续调整，空头仓位拥挤，利好落地触发集中平仓。映射到A股市场：情绪层面利好算力、光通信、半导体、AI应用赛道，有望带动科技板块小幅高开。但需要认清，本轮外围反弹以空头回补为主，新增增量资金有限。当前A股存量博弈格局不变，硬科技权重前期机构抛压较重，大概率呈现结构性分化，很难出现全面普涨。早盘脉冲之后重点观察量能承接，优先关注产业链上游、国产替代逻辑扎实的标的，警惕高位题材借利好兑现。风险提示：以上内容仅为市场信息复盘，不构成任何投资建议。市场存在不确定性，理性参与交易。