今天半导体下跌提前给大家讲过，趋势的核心就是破位就走人，没有那么多绕绕。
本期跟踪AI大模型核心观点概述：
模型能力与软件的关系是动态演化的：模型能力从“编程工具”演进为“能解决问题的通用能力”，对软件行业的影响也从“替代点状工具”演变为“赋能复杂场景，并催生新业态”。
海外与国内市场发展节奏不同，但已出现“互换式”参考：海外先走通了AI编程和通用Agent，后转向定制化服务（FDE）；国内经历了定制化软件的AI化热潮后，也终于推出了通用Agent产品。
软件公司的核心价值在于“场景价值”：在模型能力增强的背景下，不会被替代的软件是那些拥有复杂业务流程、数据壁垒、行业知识或核心协作功能的软件。
大模型投资的长期逻辑：尽管当前回报低，但市场预期AI将成为类似“水电”的第三层基础服务，巨头们存在“FOMO”（害怕错过）情绪，因此持续投入。
国内软件公司的独特壁垒：国内的安装类软件（非SaaS）因其数据封闭性、枚举型功能逻辑和强实施服务，在短期内难以被大模型简单渗透。
关键时间线与发展阶段
第一阶段：2025年上半年（2月-6月）——AI编程的商业化起点。
第二阶段：2025年下半年（Q3-Q4）——模型对SaaS公司的价值冲击与重塑
第三阶段：2025年底至2026年Q1——通用Agent与国内定制化软件的AI化
第四阶段：2026年Q2至今——国内外模式互换与成熟化
标志性事件：国内：腾讯元宝（Workbuddy）推出，真正将OpenClaw的功能内部重做，成为可用的通用Agent。阿里、字节等转向To B（如阿里百炼）。
海外：Anthropic、OpenAI大规模推广 FDE（Full-Stack AI Engineer），与投行、咨询公司合作成立合资公司。
模型能力持续提升：Claude 3.5、Kimi K3发布。
核心影响：
国内：终于落地了类SaaS的通用Agent办公软件（元宝）。同时，传统软件公司（如金山）开始在自身产品上叠加AI能力，走向成熟。
海外：通用Agent（Cowork）碰到了成本（高Token消耗）和信息安全的阻力。因此，必须回归到定制化服务（FDE），这与国内早已成熟的软件驻场/外包模式形成“互换”。
行业垂类合作深化：广告公司（AIGC素材）、金融软件公司（同花顺、Wind与Kimi合作）等，通过双向合作，推动行业AI化。
关键概念深度解析
FDE (Full-Stack AI Engineer) vs. 国内软件实施
本质相同：都是将AI能力与行业知识结合，到企业现场进行咨询、方案设计和落地实施。
发展路径不同：海外FDE目前是模型公司自招高薪人才，成本高，不可持续。未来会演变为“少量FDE + 行业软件 + 解决方案”的模式。国内模式已成熟，大厂做咨询，外包公司（如软通动力）进场实施，只需做能力适配。
Harness 与模型的关系
非竞争关系：Harness（工程优化框架）与模型的关系，类似于编程语言与其开发框架（如Vue、Spring）。模型进步会推动Harness进化，使模型更高效、更易用，两者是正相关、无交点的。
AI编程的长期前景
当前：高毛利，但市场体量不大。
长期：会像互联网普及一样，成本大幅降低，成为所有模型公司的低价基础服务。届时体量巨大，但毛利降低。
未来AI应用方向预测
国内市场（三阶段）
第一阶段（当前）：多模态应用
核心：以字节跳动“剪映2.0/2.5”为代表，文生视频模型与短视频、短剧、电商素材等场景结合，构建起一个巨大的、可盈利的创作者经济生态。这是短期可见的最大市场。
第二阶段：在线化服务（类SaaS）
核心：传统办公软件（如金山）的AI化升级，将AI能力与SaaS模式结合，实现快速迭代和用户付费。
第三阶段：老牌软件公司的能力升级
核心：拥有数据、流程、渠道和行业壁垒的成熟软件公司，在自身产品中深度嵌入AI，从“枚举型”功能进化为“智能型”服务，进而提升竞争力。
海外市场
超强模型+ To B落地：短期通过少量FDE加行业软件，实现稳定现金流。
SaaS公司的AI化转型：
一类是微软这样的，在原有产品上叠加AI，增强服务能力。
另一类是Snowflake、Databricks这样的技术型公司，其自身软件和全栈服务都切换到AI驱动。
关于数据安全的补充
大公司：如金山，可通过私有化部署开源模型（如DeepSeek、Kimi）并精调来解决安全问题，风险最低。
初创SaaS公司：若仅租用云服务器并调用API，则存在用户机密数据被模型方流转的风险，安全疑虑最大。
总结
本次分享的核心结论是：大模型不会简单地“吞噬”所有软件，而是会深刻重塑软件的价值链。 那些能够将AI能力与自身场景、数据、协作、行业知识深度结合的软件，将获得更强的生命力和商业价值。而单纯的高价增值服务或技术工具，则面临被AI直接替代的风险。全球市场正从“AI能否替代软件”的早期恐慌，走向“AI如何与软件融合”的务实落地阶段。