中国几大模型厂商之间，是替代关系。

智谱和MiniMax先上市了，但不能保证他们的模型就一直领先。

实际上，中国认可的模型公司，是DeepSeek和月之暗面的模型。

一旦这两家公司的模型出来，智谱和MiniMax虚高的市值，就面临打击。

月之暗面的Kimi K3发布之后，两家公司的股价大受影响。

DeepSeek V4接着出厂，接着屠城，智谱的股价，只剩最高时候的三分之一。

是骡子是马，拉出来遛遛，中国大模型的竞争，全球最激烈，能够在中国养蛊环境下生存的公司，就是能打。