*ST卓然（卓然股份）先后两次被证监会立案，2025年12月公司及实控人张锦红因涉嫌信息披露违法违规立案，查实2021至2024年存在募集资金体外循环、实控人搭建体外资金池占用资金、隐瞒关联资金往来问题；2026年5月再度被立案，原因为未能按期披露2025年年报，年报遭到审计委员会全票否决，市场质疑关联交易与业务真实性，目前调查仍在推进，公司叠加退市风险警示，若最终处罚认定触及重大违法情形，存在终止上市风险。