周末AI应用利好，海内外多家巨头接连放出新动作：微软、亚马逊财报落地股价大涨；字节、DeepSeek接连更新自家大模型；OpenAI直接下调模型调用费用；更关键的是，国产大模型拿下全球调用量前五。

国产模型靠着低成本、迭代快的性价比优势，火速霸占市场。调用成本下降，也让下游AI落地变现更容易。往后靠售卖Token实打实盈利的应用公司，会比上游硬件厂商更吃香。

后市可以重点盯三条主线：

1. 大模型+云服务大厂；

2. AI软件、智能体落地应用（办公、营销等），业绩弹性最高；

3. AI手机、穿戴等端侧硬件新入口。

整体来看，下半年AI应用机会大概率远大于硬件；只有国产算力、紧缺材料这类硬件细分，还存有局部行情。