别总把下跌归罪于机构砸盘市场下跌的时候，很多人第一反应就是机构在砸盘出货，习惯性给行情找各种利空理由。可在一轮深度暴跌过后，市场环境早已不一样，人心惶惶，恐慌情绪弥漫在整个盘面。到了暴跌后的复苏初期，盘面反弹过程里涌出的抛压，主力并不是机构，更多来自前期进场的抄底盘和被套散户的止损盘。抄底资金拿到小幅反弹，稍有盈利就急于落袋为安；深套的散户熬到小幅回血，再也扛不住煎熬，趁着反弹割肉离场。两股力量叠加，就形成了明显的抛压，压制行情向上。行情筑底本就是反复磨人的过程，抛盘来自持仓者的情绪，而不是单一的机构打压。看懂资金背后的人性，才不会被短期波动带偏判断，更客观地看待底部阶段的震荡反复。